博銳登陸:用戶名 密碼 新用戶注冊 [收藏本站]
博銳管理在線
幫助:關于博銳 | 聯系博銳 | 留言博銳 | 積分規則 | 稿酬制度 | 服務快車 | 精英俱樂部 | 免費贈送區
首頁   文庫   專題 | 專欄 | 媒體 | 培訓課程 | 百科 | 論壇 | 信息 | 下載 | 企業關注 | 書城 | 黃頁 | 營商智囊 | 專業機構 | 電子書 | 助手
   文庫首頁  | 企業戰略  | 市場營銷  | 人力資源  | 生產管理  | 財稅管理  | 商業心理  | 管理能力  | 企業管理其它
   行業分析  | 名人名企  | 理財投資  | 熱點視覺  | 獨家文章  | 媒體文庫  | 原創文庫  | 全部文章  | 實習編輯計劃
您現在的位置:博銳管理在線 >> 文庫 >> 理財投資 >> 中國經濟 >> 獨角獸加快回歸,投資者可享受企業發展成果嗎?

獨角獸加快回歸,投資者可享受企業發展成果嗎?

博銳管理在線 2019年6月6日 作者:郭施亮

         CDR細則正式出爐,這意味著獨角獸回歸A股市場的通道得到了拓寬,緊隨其后,則是一批符合條件的獨角獸將會加快回歸至A股市場,并借助國內資本市場這一個大平臺實現飛躍式的發展,而投資者也有望因此享受到企業高速發展的成果。

    實際上,據了解,符合條件的創新試點企業今年6月7日起可以遞送CDR發行申請,而CDR細則的正式頒布,更是加快了符合條件的獨角獸企業回歸上市的步伐。那么,隨著獨角獸企業的加快回歸,普通投資者真的可以享受到企業發展的成果嗎?

    在實際情況下,對于獨角獸企業的加快回歸,最容易影響投資者投資回報成果的因素,莫過于以下這幾點。

    其中,對于獨角獸企業而言,經過了這些年的發展,會否已經完成了高速發展的過程,或其盈利增長率是否已經發生了重要性的拐點,這無疑影響到這類獨角獸企業回歸后的市場表現。

    實際上,根據獨角獸的定義,主要指成立時間不超過10年,并獲得私募投資,且在境內注冊、具有法人資格的企業,同時企業估值已經達到或超過10億美元等。然而,對于部分獨角獸企業而言,經過了長達近10年時間的高速發展,其基本上完成了高速發展的過程,而當企業經過系列程序再度回歸至A股市場上市時,其持續盈利能力以及未來增長空間可能會有明顯變化,這也將會直接影響到獨角獸企業的投資效果。

    再者,對于之前從海外市場完成私有化退市的獨角獸企業,如今卻以更高的估值與市值回歸至A股市場之中,投資者在相對高位投資獨角獸,是否成為了高位接盤俠。

    從奇虎360到藥明康德,這都是近年來加快完成私有化退市,而后加速回歸至A股市場的獨角獸企業。然而,從私有化退市,到回歸A股上市,僅僅耗用幾年的時間,其估值與市值卻發生了飛躍式增長。

    其中,奇虎360私有化退市時,對應市值才93億美元,但回歸A股上市之初,其對應市值一度達到4000億人民幣,較當時私有化退市時所對應的市值水平高出6倍左右的水平。至于藥明康德,當年私有化退市時所對應的市值才33億美元,而回歸A股市場之后,最高實現1300億人民幣的市值水平,較私有化退市時的市值水平高出6倍以上。

    由此一來,對于國內投資者而言,反而用高出數倍的市值與估值進行投資,潛在的投資回報率也大幅縮水,說得好聽一些是長期投資,說得難聽一些就是高位接盤俠。

    此外,則需要考慮到一個因素,即獨角獸回歸之際,發行市盈率、發行價格不高,但因A股市場特殊的新股爆炒現象,而變相扭曲了獨角獸上市后的價格表現,而當獨角獸新股在二級市場上打開漲停板之際,實際上其價格已經遠遠高過了其自身合理水平,發行監管紅線形同虛設。

    這些年來,在A股市場新股發行之際,往往存在一個現象,即新股發行市盈率基本上控制在23倍以下。但是,對于這種人為控制發行市盈率的行為,卻并未因此降低新股的投機色彩,反而給了二級市場持續爆炒新股的機會,加劇了新股不敗的神話。

    在實際情況下,對于獨角獸企業而言,為了降低資本市場的抽血壓力,主動采取了縮減募資規模、壓低發行市盈率的策略。但是,對于這種操作,卻變相刺激了新股在二級市場上的價格表現,反而激活了后續的炒作熱情。從最近一段時期的新股表現來看,當股價打開漲停板之際,其估值與市值已經遠遠高出市場的合理承受范圍,此時投資者再行參與的意義也就大打折扣了。

    不可否認的是,對于時下獨角獸的加快回歸預期,會給本已疲軟的股票市場構成不少的壓力。對此,如何合理有效控制好發行節奏以及發行數量,并做好更充分的配套措施,就頗顯關鍵。此外,更為核心的問題是,當批量獨角獸企業以及大中市值企業成功上市之后,隨后的限售股解禁減持問題以及企業后續再融資問題如何得到合理有效地解決,那將會直接影響到其對資本市場的長遠性發展。但,在高速IPO的背景環境下,限售股堰塞湖以及減持潮的壓力還是一個不可回避的持久性沖擊。

    至于普通投資者,高位接盤獨角獸并不可取。或許,與其等待獨角獸新股高位開板的買入機會,不如耐心等待其價值回歸的過程,待股價回落至一個相對合理的價值區域再行采取中長期的布局策略。此外,則是通過獨角獸基金間接參與獨角獸企業的投資,但考慮到其封閉期較長、流動性不佳,對于流動性要求較強的投資者反而需要多加謹慎。

    但,整體而言,對于時下引導獨角獸企業加快回歸上市的舉動,實際上并未有充分考慮到市場自身的承受能力。雖然當下股市的平均估值已經基本到達歷史相對偏低的水平,但在高速IPO背景下,可能會延長股市熊市筑底的時間,而股市投資信心的修復過程恐怕在短時間內很難達到實質性的效果。




博銳管理在線(www.annakukoja.com)版權聲明:
本文僅代表作者個人觀點,本網登載此文出于傳遞更多信息之目的,并不意味著博銳管理在線贊同其觀點或證實其描述。博銳管理在線文庫頻道收錄的文章均已獲得版權人書面授權;非經博銳書面授權或作者本人授權,搜索引擎外的任何個人、網站或傳統媒體不得以任何名義進行轉載。


您是本文第1個評論人
快來搶 沙發 !
0
0
0
打印本文】【我要發表評論
作者 郭施亮 的介紹:
郭施亮 財經評論員 財經作家 2013年度最佳行業自媒體人 2014年度財苑社區最具影響力經濟觀察員
……
>>> 向作者提問        >>> 進入郭施亮的個人專欄,了解更多精彩觀點
作者 郭施亮 的近期文章:
·股災三年,為何A股仍逃不出“去杠桿”陰影?
·房地產高燒不退,股市持續低迷,離不開這問題
·獨角獸加快回歸,投資者可享受企業發展成果嗎?
·又一個四年,A股世界杯魔咒會不會是一場誤會?
·從全力造車到造芯片,董明珠邁得是否太大了?
·人保IPO成功過會,如何解讀對市場的實際影響?
·退市企業申請重新上市,是退市股春天來臨了?
·中國股市到底需不需要這么多獨角獸上市公司?
·巨無霸IPO為何越來越頻繁?

網友對文章《獨角獸加快回歸,投資者可享受企業發展成果嗎?》的評論
目前還沒有網友對文章《獨角獸加快回歸,投資者可享受企業發展成果嗎?》進行評論,歡迎來搶沙發!
看更多評論或參加評論

博銳管理在線(www.annakukoja.com)版權聲明:
本文僅代表作者個人觀點,本網登載此文出于傳遞更多信息之目的,并不意味著博銳管理在線贊同其觀點或證實其描述。博銳管理在線文庫頻道收錄的文章均已獲得版權人書面授權;非經博銳書面授權或作者本人授權,搜索引擎外的任何個人、網站或傳統媒體不得以任何名義進行轉載。

 推薦培訓課程
STT企業培訓師快速提升(TTT實戰加強版) STT企業培訓師快速提升
本課程邀請到頂尖的實戰派顧問進行講授指導,協助企業高層運用系統化的工具,將人力資源管理各模塊系統化,與戰略聚焦,授課過程 …

推薦

北京

上海

廣州

深圳

佛山

蘇州

·總裁五維突破
·全能型車間主任實戰技能
·高級秘書和行政人員技能提高培訓
·企業績效考核設計實戰特訓班
·降低采購成本與供應商談判技巧
·戰略性人力資源管理
·銷售精英2天強化訓練
·企業公文寫作與檔案管理
·企業關鍵人才管理體系設計新模式
·IE生產效率提升高級研修班
·新經濟新模式新營銷
·仲裁專家教你如何打贏不勝任員工工作勞動爭議官司
·精益生產實戰技法(6月14—15日北京)
·供應市場開發,供應商優化及關系管理(6月14—
·技術規劃與技術預研管理(6月14—15日北京)
·績效考核暨KPI+BSC實戰訓練營(6月14—
·社保改嫁稅務、個稅調整及中高收入者個稅籌劃企業
·企業績效考核與薪酬體系設計實戰特訓班(6月14
·人才盤點的關鍵方法與繼任計劃實踐:打造企業人才
·管理創新能力提升
·物聯網新技術及其應用(6月14日上海)
·中國最新稅制與個人所得稅改革
·CQI—14汽車保修管理指南(6月14—15日
·進出口商品歸類方法與技巧解析及歸類爭議解決研討
·TTT—課程的設計和開發(6月14日上海)
·生產主管勝任力提升(6月14—15日上海)
·PMC—制造業生產計劃與物料控制(6月14—1
·關鍵崗位解碼TM—人才配置與梯隊培養的利器(6
·POWERBI商業大數據分析&可視化呈
·卓越的客戶服務技巧訓練(6月14—15日上海)
·綠色供應鏈管理
·科學注塑及缺陷分析與對策
·人工智能與工業互聯網
·團隊為王—卓越團隊體驗式訓練(6月14—15日
·商務演講與呈現技巧(6月14—15日廣州)
·從技術專才走向技術管理—研發人才的管理(6月1
·“社保改嫁稅務”與個稅新法后企業的痛點及用人成
·互聯網時代的團隊與員工管理(6月14—15日廣
·九型人格—識人用人與性格分析(基礎課)(6月1
·標桿地產行業戰略地圖與績效體系設計
·消防安全管理(6月14日深圳)
·雙贏的采購談判技巧
·基于行動學習的跨部門溝通與協作
·建立與戰略目標一致的績效體系(6月14—15日
·薪酬體系設計方案班2天1晚—手把手教你搭體系(
·全面績效管理實戰技巧(6月14—15日深圳)
·BecomingALeader—創建高效能管理
·中堅力量6堂課(互動式培訓、15個經典案例)(
·生產計劃、采購計劃與庫存控制—PMC(6月14
·向華為學習—戰略規劃到執行工作坊(DSTE)(
·克服團隊協作的五項障礙(6月21—22日佛山)
·STT企業培訓師快速提升訓練
·非財務經理的財務管理(6月29日佛山)
·王者之師——鐵軍執行力訓練營
·團隊復制—系統落地特訓營(7月15—17日佛山
·向美的學習—美的全供應鏈成本控制(佛山)
·六西格瑪應用實務(7月20日佛山)
·管理者成長地圖:目標管理與計劃落實(7月26—
·向杜邦學安全生產管理(8月23—24日佛山)
·營銷精英“攻心式銷售”特訓(8月23—24日佛
·如何滿足客戶的REACH要求(6月14日蘇州)
·海關通關、加貿新型監管模式與新政專題解析(6月
·TQM—全面質量管理(6月14—15日蘇州)
·精益辦公(業務流程價值流)(工廠實戰)(6月1
·Office達人—Excel高效操作技巧(6月
·MTP中高層管理能力提升訓練(6月15—16日
·電話營銷技巧與實務(6月15—16日蘇州)
·如何做好員工關系管理(6月15—16日蘇州)
·融資策略與實務(6月15—16日蘇州)
·軍令如山—高效執行力(6月15日蘇州)
 推薦文章
    稻盛和夫阿米巴高效落地必須做好這四大鋪墊!
    提高企業執行力,計劃是關鍵
    項目培訓效果跟蹤的方式方法
    老板或領導帶好團隊的4個支撐基礎!
    別試圖教育員工
    開好誓師大會 責任落實到位
    制度第一,還是老板第一
    企業進行流程再造的恰當時機
    人力資源戰略的終極目標是為了確保組織戰略實
    2018,企業破局市場生存危機的3大法寶!
 熱點話題
談民企“成功經理人” 從“三顧茅廬”談企業人才培養
談民企“成功經理人”
從“三顧茅廬”談企業人
·國有企業的貿易融資業務
·切勿輕視員工抱怨情結的文化
·如何做好宴席市場?
·淺談塑造國際品牌
·樓市下行,遲到的必然性
·從銷售團伙到銷售團隊
 企業關注最新企業新聞
·公司綜合競爭力屬“B+優強”水平
·省政協副主席李曉波深入公司調研
·潛口路站~高鐵站~呈坎路站區間隧道雙線順利實
·安建建材公司舉行2019年“安全生產月”安全
·國資委印發《國務院國資委授權放權清單(201
·Aurubis將從Teck旗下QB2購銅精礦
·廣晟公司總經理陳勝光到中金嶺南南沙國際貿易中
·兩因素致一季度鋼鐵行業整體效益有所下降
·攀鋼部署6月份安全環保工作
·攀鋼在國家及省級行業乒乓球比賽中創佳績
 相關資料下載
市場營銷戰略全套分析模型 140頁實用績效圖表匯總
市場營銷戰略全套分析模
140頁實用績效圖表匯
· 導購技巧與顧客類型
· 金牌服務的理念
· 誠信因素識別、評價控制程序
· 管理溝通:理念與技能
· 走進商務談判室
· 商務談判EMBA課程
· 總裁班的談判的藝術
· 營造談判開局氣氛
· 討價還價實戰攻略
· 新任區域經理“削藩”奇謀
 管理百科最新詞條
 汽車飾品  中南大學商學院  先花網  網易機票
 空姐代購  快遞爆倉  沈麗  求伯君  三無
 梅州視窗  優尚家  水下搜索  金鄉大蒜國際交易所
 網站盈利模式  盈利率  盈利能力指標
 盈利能力分析  盈利能力  珠寶銷售技巧  通脹預期
 新書連載
整理情緒的力量 世界史 超越套路的劇作法(修訂版)
文德爾班哲學導論
直覺
微習慣:簡單到不可能失
打草稿:編劇思維訓練表
我是怕怕
不畏風雨
合適:從升學擇校、相親
不懂帶人,你就自己做到
后望書
電影劇作問題攻略(修訂
博銳管理精英俱樂部最新贈送圖書:
 博銳會員尊享優惠
博銳管理精英俱樂部會員尊享公開課九折優惠!
凡博銳管理精英俱樂部會員在博銳管理在線培訓頻道或中國培訓易報名參加公開課,即可直接尊享九折優惠。
 中國管理咨詢公司大全品牌展
博銳微信號

博銳微信號 ×

關于博銳 | 聯系博銳 | 留言博銳 | 積分規則 | 稿酬制度 | 服務快車 | 支付中心 | 友情連接 | 合作導航 | 實習編輯計劃 | 網站地圖 - TOP -
Copyright © 2002-2019 boraid.cn . All rights reserved.
博銳管理在線 版權所有   粵ICP備05057024
博銳在線客服 ×
腾讯分分彩软件下载app 张家川| 达州市| 健康| 西丰县| 徐汇区| 甘南县| 丹棱县| 宁陵县| 武安市| 平武县| 丰原市| 弥勒县| 吉安市| 大石桥市| 民和| 三亚市| 灵石县| 剑川县| 遵化市| 凯里市| 镇康县| 江源县| 方山县| 黄浦区| 浦城县| 陆丰市| 靖远县| 宜君县| 黄冈市| 安化县| 阿勒泰市| 天长市| 长乐市| 东乌珠穆沁旗| 沅江市| 东山县| 修文县| 师宗县|